亿正策略：稳健与灵活并举的投资蓝图
亿正策略不是一套教科书式的操作，而是一种在不确定中寻求确定性的实战哲学。它将现代组合理论（Markowitz）与行为金融对冲、量化信号与主观决策并列，目标是兼顾资本保护与超额回报。
核心对比：与价值投资相比，亿正更强调流动性与波动管理；与纯量化策略相比，保留裁量边界以应对极端事件；与CTA或对冲基金相比，关注多资产、多因子、动态对冲的成本效益。
操作管理策略遵循国际与行业标准：风险管理框架参照ISO 31000与CFA资产管理守则，绩效归因遵循GIPS基本原则。具体实践包括：1) 建立基线组合与情景化压力测试（VaR、压力矩阵）；2) 采用分层仓位管理（核心—卫星），确定最大回撤与逐级止损/对冲规则；3) 执行层面使用智能下单（VWAP/TWAP）、暗池与FIX接入，降低市场冲击成本。
实操经验强调灵活性：每日开盘前的微观评估（成交量、买卖盘分布、期权隐含波动）、每周的宏观调仓（利率曲线、信用利差、商品趋势）、以及季度的因子轮动与税务优化。市场情绪分析结合定量指标（RSI、VIX、资金流向）与替代数据（社媒情绪、新闻情绪评分、期货持仓）进行多维评估。
市场形势评估步骤化：收集指标→构建信号矩阵→分配权重并回测→设定触发条件→执行并实时复核。每一步须有SOP和应急预案（断网、剧烈滑点、流动性枯竭）。
操作灵活性的原则是“规则化的弹性”——既有硬性风险限额，也允许在规则内对高概率机会临时放大仓位，并用对冲或期权保护回撤。
可复制的详细步骤（简要）：1) 制定目标与风险偏好；2) 数据与因子选取、量化筛选；3) 构建多资产组合并设定止损/对冲准则；4) 交易执行与成本控制；5) 实时监控、月度回溯、年度策略审查。
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